Bonuszertifikate: Gut aufgestellt in Seitwärtsmärkten

Tipp von Redaktion

Mit strukturierten Anlageprodukten lässt sich der Einstieg in den Aktienmarkt oft sicherer gestalten, als es bei einem reinen Aktienkauf der Fall ist. Bonuszertifikate haben sich unter deutschen Anlegern deshalb längst etabliert. Sie verringern das Risiko von Verlusten deutlich, ohne die Chancen auf Kursgewinne zu schmälern.
Das Prinzip eines Bonuszertifikates ist einfach. Unterschreitet des Kurs des zugrundeliegenden Basiswertes zu keinem Zeitpunkt der Laufzeit eine exakt definierte Kursschwelle, bekommt der Besitzer des Papiers mindestens seine Einlage zuzüglich einer Bonuszahlung ausbezahlt. Steigt der Kurs des Underlyings so stark an, dass ein reines Indexprodukt mehr Rendite generiert hätte als es das Bonuszertifikat tut, erhalten Anleger den Kurs ausbezahlt und sind damit ebenso gut aufgestellt wie mit einem Direktinvestment. Das Zertifikat bietet demnach den Vorteil einer auch in stagnierenden oder geringfügig fallenden Märkten ansprechenden Rendite. Geben die Notierungen allerdings zu stark nach und wird die Bonusbarriere verletzt, erlischt das Recht auf die Bonuszahlung und der Anleger besitzt ein reines Indexprodukt.
Die Chance auf den Bonus wird vom Anleger durch den Verzicht auf die Dividenden, die der Basiswert während der Laufzeit ausschüttet, erkauft. Der Emittent erwirbt mit den Ausschüttungen eine digitale Option, die das Bonusprofil ermöglicht.
Der ganz wesentliche Vorteil eines Bonuszertifikates ist die signifikante Reduktion der Eintrittswahrscheinlichkeit einer negativen Rendite. Gegen starke Kursverluste im Basiswert allerdings schützen die Strukturen nicht. Demnach eignen sich die Produkte nicht als Ersatz für Garantiezertifikate, sonder stellen lediglich einen Kompromiss zwischen diesen und einem Direktinvestment dar. Angeboten werden Bonuszertifikate von allen namhaften Emittenten. In der Regel stehen Produkte mit unterschiedlichsten Ausgestaltungen zur Verfügung.

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